自2007年7月美国发生次贷危机以来，美金融机构严重亏损，出现信贷紧缩，加剧房地产业的衰退，并逐渐波及实体经济。美国金融行业危机和经济衰退风险使美元加速贬值。从2002年1月到2008年3月，美元兑所有货币实际汇率（指数）下降了24.5%，其中兑主要货币实际汇率（指数）降幅更是高达32.3%。
2007年9月以来，美联储6次降息，使联邦基金利率从5.25%降到目前的2.25%。美元兑主要货币的汇率纪录被不断刷新。2002年1月1欧元可兑换0.8594美元，2008年3月27日1欧元兑换1.5798美元，美元跌到1999年欧元问世以来的最低点。2002年2月，1美元可兑换134.77日元，2008年3月17日变成1美元兑96.88日元，创近12年来新低。美元兑人民币则是从2005年汇改前的1∶8.2765降到2008年4月10日的1∶6.9920，人民币步入“6时代”。
在全球外汇储备货币中，美元的主导地位正在不断地受到挑战。美元在全球央行外汇储备中的比重已从1999年3月的71.1%降到2007年底的63.81%，欧元在外汇储备中的地位正在迅速加强，在全球外汇储备中的比重已从18.1%上升到26.5%以上。2006年以来，伊朗和委内瑞拉开始采用欧元取代美元作为石油计价和支付手段。
过去5年欧元凭借欧元区13国统一货币的优势得到迅速发展。在流通现金方面，欧元的现金流通(纸币和硬币)市值在2006年底已经超过美元。而世界各国外汇储备多元化的进程，也促进了其他非美元货币在储备货币中地位的提升。美元作为保值、规避风险的货币的功能，其优势地位正在受影响。
美国经济研究局（NBER）近日发表研究预期，欧元7年内取代美元的霸主地位，到2015年，美元作为全球储备货币的王者地位将被欧元取代。
【竹卿点评】美国是当今世界唯一的超级大国，其在经济、技术、金融实力和军事上的领先以及政治、外交、经济的控制使得美国长期处于支配和领导的地位。作为大英帝国全球霸主衣钵的继承者，美国人十分注重吸取大英帝国从巅峰从向衰落的成功经验和历史教训，骨子里有着深深的危险意识。对于美国而言，防止任何一种有可能威胁或取代美国霸权地位的新兴力量的出现，并试图将任何新兴的力量扼杀在萌芽之中使之不构成威胁，就成为今天的美国坚定不移的外交政策与基本国策之一。
在全球的范围内，能引起美国高度警惕和极度担忧的，认为有可能取代美国全球霸权地位的力量，其中最具有威胁潜力的，有三股力量存在：如果说仅仅在政治和军事的领域内，是正在全面地高速崛起的中国和己恢复元气的俄罗斯；而在经济的领域内，无论是产业结构的优势，商业网络和科技的发展水平，全球区域的经济力和影响力，还是在经济总量的规模上，美国还面临着一个最为强劲的竞争对手：欧盟以及自1999年问世以来仅有10年时间的欧元。
三十年磨一剑，欧洲所图者远，所谋者大。欧元自诞生之日开始，就肩负着欧洲联盟赋予的远大的责任———重新确立强大的欧洲在未来世界的地位，昔日欧洲“世界中心”这种光荣和梦想的回归。对于欧洲联盟来说，欧元的最高意义就在于，欧洲通过创立一个强势货币和一个强大的区域货币体系安排，来削弱美元的霸权地位，以谋求欧洲的利益，并重新划分未来世界货币体制和未来世界经济体系的版图———未来的世界经济体系，最理想的是形成以欧元为中心的世界货币体系，最不济的也要形成分别以欧元和美元为中心的两极货币体系。
欧洲的意图，美国并非一无所知。只是由于欧洲是美国的“最天然的盟友”，文化同源，有相同的“民主价值观念”和“政治信念”，还是美国自身政治与军事中最重要的大西洋安全架构的基石和支柱。因此，在欧元诞生之初，美国明知欧元的产生将对美元霸权产生强大的冲击，甚至可能从根本上动摇美元的全球霸权，但是，在外表现出来的还是那种温文尔雅的风度；即使美国内心对欧元这个竞争对手恨之入骨，并有恨不得即刻用最快的速度将之连根拨起，使之埋入坟墓的“冲动”，但是基于“盟友”和“道义”上的情面，美国最后不得不违心地表态“欢迎欧元加入竞争者的行列”。
美国温情脉脉的“大度”和“风度”，让天真的欧洲沉浸于“未来世界经济中心”的美丽梦想中不能自拨。欧洲人只怕从来没有真正认清过美国的本来面目：在表面的笑意祝福和洽谈甚欢下，深深隐藏的却是美国如鹰鹫般锐利而阴冷的眼光——依据美国的行事风格，任何威胁其核心利益和全球霸主地位的，那怕是“天然的盟友”，都必须要狠狠地踩在脚下，才是最安全的。
老谋深算的美国，一边冷眼旁观，一边冷笑不止。它一直在寻找一个能把欧洲和欧元打入深渊的战略反击切入点——以科索沃人道危机为借口，以北约的名义，出兵“帮助”欧洲联盟解决“不听话”的南斯拉夫联盟。时间的选择上更是微妙：1999年1月1日，欧元正式启动。1999年3月24日，以美国为首的北约绕过联合国发动科索沃战争，开始对南联盟进行长达78天的野蛮轰炸，并成功支解南斯拉夫联盟。
那时，全世界的目光都在紧张不安地注视着欧洲发生的那一场战火，享受了54年和平的欧洲，竟然在第二次世界大战后，第一次在自己的本土上面对突然其来的最近距离的残酷战争的洗礼。和平远去，战争近在咫尺。无论是欧洲人自身，还是世界的其他国家，在极度的震惊和恐慌中，出于对资本安全的考虑，都纷纷抛出手中“蒙上阴影”的欧元，并争相购入和持有远离欧洲战火的“安全和坚挺”的美元。
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